Для успешного контроля ликвидности организациям важно принимать во внимание стадию цикла основной процентной ставки. Это особенно ярко проявилось в 2025 году, как отметил Андрей Двоеглазов, управляющий директор департамента брокерского обслуживания ВТБ, на форуме РОССИЯ ЗОВЕТ! в Санкт-Петербурге.
Андрей Двоеглазов отметил в ходе сессии для юридических компаний Инструменты финансовых рынков для корпоративного казначейства, что стратегия инвестиционного размещения средств как для физических, так и для юридических лиц должна соответствовать текущему этапу цикла. Год назад это было наглядно подтверждено.
Двоеглазов заметил парадокс, наблюдаемый в течение последних трех лет: организации, которые использовали простые финансовые инструменты, такие как депозиты и НСО, часто достигали лучших результатов, нежели те, кто выбирал более сложные варианты инвестирования, включая валютные позиции и акции. В условиях ужесточения денежно-кредитной политики финансовые учреждения активно предлагали своим корпоративным клиентам депозиты с плавающей ставкой, устанавливаемой на основе ключевой. В результате повышения ключевой ставки возрастал и процент по депозиту.
Компании использовали свопы, РЕПО и облигации с плавающей процентной ставкой в качестве альтернативных финансовых инструментов, обеспечивающих достойную доходность. Тем не менее, по словам специалистов, текущее положение дел начинает изменяться. Регуляторы и рыночные аналитики единодушны в своем мнении: во второй половине года возможен дальнейший цикл снижения ключевой ставки. Прогнозы банковских аналитиков указывают на то, что к завершению года ключевая ставка может опуститься до 12%. В условиях понижения ключевой ставки прежние финансовые инструменты уже не смогут обеспечить такую высокую прибыль, как ранее.
Необходим более адаптивный подход, который включает в себя облигации с фиксированным доходом. Облигации федерального займа – один из самых надежных инструментов – дают возможность зафиксировать доходность около 15% годовых на период от 5 до 15 лет, рассказал Двоеглазов. Также многие физические и юридические лица сегодня активно инвестируют свою ликвидность в БПИФ денежного рынка. Этот инструмент предлагает доходность, близкую к ключевой ставке, при этом обеспечивая возможность быстро выйти из вложений без потери дохода, добавил Двоеглазов.
Специалист акцентировал внимание на значительных возможностях для роста брокерского обслуживания среди компаний. Несмотря на то, что почти половина населения страны владеет брокерскими счетами, лишь 50 тысяч из почти 4 миллионов юридических лиц имеют такие счета. Для бизнеса это может стать эффективным инструментом управления ликвидностью и дополнительным источником дохода. Я уверен, что брокеры будут более активно развивать инфраструктуру, чтобы обеспечить юридическим лицам доступ к фондовым инструментам, – добавил Двоеглазов.
02.04.2026 | Категория: Без категории
